Как догнать поезд инвестиций

Не каждый сорокалетний может с уверенностью сказать, что спокоен за свои пенсионные накопления. Можно ли начать откладывать на старость в зрелом возрасте — и успеть? И что для этого нужно сделать?

Финансовая культура и доступные частные инвестиции пришли в нашу страну не так давно, не все успели создать пенсионный инвестпортфель в молодости. Идея о необходимости самостоятельно и заранее позаботиться о своем благосостоянии в старости многих застала врасплох незадолго до пенсии.

И даже поняв, что копить нужно, большинство жителей России этого не делает. Опрос, который провел негосударственный пенсионный фонд «Открытие», показал: 82% россиян считают, что начинать откладывать надо как можно раньше, но лишь 11% действительно это делают. Начинают копить обычно после 30, но самая активная возрастная группа — 60—69 лет.

Стоит ли начинать копить на пенсию поздно?

Если до пенсии есть еще лет 40, фондовый рынок — понятное и правильное решение. Эффект сложного процента дает молодым инвесторам огромное преимущество.

Например, если в 25 лет начать вкладывать 20 тысяч рублей в месяц и увеличивать эту сумму на 5% в год, то с учетом инфляции в 5% и при годовой доходности 10% к 65 годам можно накопить почти 215 миллионов рублей. Для сравнения, если вы начали откладывать ту же сумму в возрасте 40 лет, то при прочих равных к 65 накопите только 40 миллионов.

Как же быть тем, кому уже 50? Многие в этой ситуации просто сдаются, считая, что уже слишком поздно что-то предпринимать. Но это не так. Как говорят, лучшее время начать инвестировать было 10 лет назад, следующее лучшее — сегодня. Придется принять несколько некомфортных решений и перестать тратить время зря. И хотя 40—50 лет не идеальный момент для начала инвестиций, положение не безнадежно.

Какие преимущества есть у зрелых инвесторов?

У взрослых инвесторов есть несколько важных преимуществ. В идеале они на пике карьеры и заработка. Дети выросли и часто живут отдельно или хотя бы отчасти себя обеспечивают. Ипотечный кредит выплачен. Опытный профессионал может располагать дополнительными источниками доходов вроде собственных постоянных клиентов вне основной работы, которые редко есть у молодых. Все это деньги, которые можно направить на пенсионные накопления.

Есть соблазн, собрав все ресурсы, сыграть с рынком в рулетку: выбрать максимально рисковые активы и надеяться, что они выведут к цели. Но эксперты советуют обратное: на горизонте планирования в 10—20 лет эффективность портфеля не так важна, как сумма регулярных пополнений и срок инвестирования.

Почему сбережения важнее доходности?

Гипотетическим Карлу и Кларе по 50 лет, и они только начинают откладывать на старость. Карл рассчитывает догнать упущенное время с помощью самых рисковых активов. Карла предпочла бы просто больше экономить.

Их совместный доход — 200 тысяч в месяц, и каждый год вместе с инфляцией он будет расти на 5%. Клара ожидает, что их инвестиции будут приносить 8% годовых в рублях, и хочет откладывать 20% дохода. Карл считает, что может добиться большего, торгуя акциями и откладывая в два раза меньше. Оба хотят выйти на пенсию в возрасте от 65 до 70 лет, но не уверены, что успеют накопить достаточно за такое короткое время.

Таблица ниже показывает три варианта развития событий:

пара откладывает десятую часть дохода,
Карл и Клара откладывают 20% дохода,
и оптимистичный сценарий Карла — они откладывают десятую часть и получают доходность выше рынка.

Процент сбережений	Результат инвестиций	Через 10 лет	Через 15 лет	Через 20 лет
10%	8%	4 457 474 ₽	9 265 829 ₽	17 154 745 ₽
20%	8%	8 914 959 ₽	18 531 682 ₽	34 309 532 ₽
10%	13%	5 832 376 ₽	14 115 874 ₽	30 751 951 ₽

По материалам A wealth of common sense

Из расчета Пенсионного калькулятора видно, что даже если Карл получит доходность в размере 13%, то и через 20 лет результат его портфеля будет хуже, чем если пара выберет стратегию с более высокой нормой сбережений.

И будем честны, велика вероятность, что Карл не станет вторым Уорреном Баффетом. Подобрать такой пассивный портфель, который давал бы большую доходность без пропорционального увеличения риска, практически невозможно. А взявшись за активную торговлю, он, скорее всего, просто потеряет совместные сбережения.

Итак, повышение риска не гарантирует лучших результатов. Рынок не даст хорошую прибыль только потому, что она вам нужна. Сумма инвестиций поддается контролю, а доходность финансовых рынков не контролирует никто.

Многие попадают в ловушку догоняющего инвестора: чтобы наверстать упущенное время, вкладывают все в самые высокодоходные активы. Но инвестиционный портфель должен быть сбалансирован независимо от возраста.

Первая причина состоит в том, что ближе к цели вы просто не можете себе позволить большие просадки. Потерю значительной части стоимости портфеля за год до выхода на пенсию ничем не компенсировать.

Вторая причина — все тот же сложный процент. На короткой дистанции он теряет свою силу так же стремительно, как набирает на длинных. У вас просто нет времени, чтобы дать ему сделать свое дело, поэтому в зрелом возрасте сбережения важнее доходности.

Вместо вывода

Стоит помнить, что накопления не заканчиваются в 65. У вас есть еще время на управление портфелем и даже умножение накоплений. Портфель продолжает приносить доход, пока в нем есть деньги.

Часть источников дохода не зависят от трудоустройства. Наконец, один или оба супруга могут отложить выход на пенсию или сохранить частичную занятость. Продление карьеры не только позволяет сэкономить больше денег, но и сокращает время, в течение которого портфель должен прослужить. Эксперт по инвестициям Чарльз Эллис посчитал, что отсрочка выхода на пенсию с 62 до 70 лет снижает требуемую норму сбережений более чем наполовину. Не все готовы работать дольше, но те, кто хочет и может, получат серьезное преимущество.

По материалам A wealth of common sense.

Что еще почитать: