Как правильно выводить деньги из портфеля

Обналичивать активы из портфеля лучше в последнюю очередь. Но если всё-таки пришлось — рассказываем, как избежать распространенных ошибок.

Мы часто говорим о том, что грамотное инвестирование сбережений — это покупка активов, которые будут приносить доход в течение многих лет и десятилетий. Выводить деньги из портфеля стоит только при достижении финансовой цели. Но бывает и так, что деньги понадобились внезапно, а подушка безопасности полностью не покрывает необходимую сумму. Тогда часть денег придется взять из инвестиционного портфеля. Рассказываем, каких ошибок при этом можно избежать.

Ошибка №1: Игнорировать другие инвестиционные цели 

Если у вас есть несколько инвестиционных целей, например на покупку квартиры и на пассивный доход в будущем, лучше разделить сбережения на отдельные портфели. Тогда вам не придется ломать голову над тем, что и в каком порядке продавать, когда придёт время одной из целей. 

Деньги на краткосрочные финансовые цели, которые могут понадобиться в течение 3-4 лет, лучше инвестировать через обычный брокерский счет, а деньги на пенсию и образование детям –– через счет с налоговыми преимуществами (ИИС). Это поможет не только избежать преждевременного закрытия ИИС и проблем с налоговой (если по этому ИИС вы уже получали вычеты на взнос (тип А)), но и лучше контролировать динамику достижения своих долгосрочных целей.

Ошибка №2: Продать всё, если портфель на ИИС

Вы используете для инвестирования индивидуальный инвестиционный счет и слышали, что частичный вывод средств с него невозможен — поэтому, когда понадобились наличные, решаете продать портфель. Однако чтобы закрыть ИИС, продавать портфель необязательно — можно перевести активы на брокерский счет и продать столько, сколько нужно. 

Ошибка №3: Продавать только позиции с прибылью

Фиксировать убытки в портфеле неприятно. Это может заставить нас продавать исключительно активы, принесшие доходность, но тогда возникают дополнительные расходы в виде налогов. Продажа активов с отрицательной доходностью позволяет сократить налогооблагаемую базу при сальдировании — то есть вы не только получите наличные по рыночной цене проданного актива, но и в будущем заплатите меньше налога на доходы от активов, оставшихся в портфеле. 

Конечно, не нужно избавляться от всех убыточных активов. Но к примеру те, которые уже не вписываются в инвестиционную стратегию, могут стать хорошими кандидатами на продажу.  

Ошибка №4: Продавать первые попавшиеся активы

В случае форс-мажора последнее, о чем хочется думать, это сохранение структуры портфеля. Но если ваши инвестиционные цели остались прежними — при снятии активов стоит потратить немного времени и посчитать, сколько и каких активов нужно продать, чтобы сохранить целевую структуру портфеля. 

Пример. Семья с инвестиционным портфелем в 3,1 млн руб. решила купить квартиру в ипотеку и внести первоначальный взнос 2 млн руб. за счет продажи части портфеля. В портфеле: 146 акций FXUS, 435 393 акций FXWO, 1303 акции FXRU, 187 акций FXMM. Что продать, чтобы оставшийся портфель стоимостью 1,1 млн рублей сохранил структуру? 

Сначала посчитаем, какую долю занимает каждый фонд в текущем портфеле.

*На основе средневзвешенной цены по данным Московской Биржи за 1/03/21

Теперь распределим сумму, которую планируется оставить в портфеле — 1,1 млн руб., по долям и разделим стоимость каждой долю на цену акций. Результат —  количество акций каждого фонда, которые должны остаться в новом портфеле.

*Средневзвешенная цена по данным Московской Биржи на 1/03/21
Разница в количестве акций каждого фонда в старом и новом портфеле и есть то, что нужно продать.