Мы попросили частного инвестора и основателя проекта ГлавИнвест Филиппа Астраханцева рассказать, почему инвесторам стоит вкладываться в американские компании и как определить их долю в своем портфеле.
Почему инвесторам нельзя игнорировать США
Здесь все очень просто. США — это ведущая мировая экономика и крупнейший фондовый рынок планеты. Так, доля американских акций в общемировом рынке составляет сейчас около 60%.
Доли стран в мировом индексе MSCI ACWI по данным iShares
Источник: iShares.com
На американских биржах размещены самые крупные и известные мировые компании. И именно по США существует наиболее длительная и подробная история доходности.
Источник: книга Джереми Сигел «Долгосрочные инвестиции в акции»
Несмотря на все кризисы и потрясения, в том числе и Великую депрессию, акции США восстанавливались и продолжали расти. С 1802 по 2006 годы 1 вложенный доллар вырос бы до 12,7 миллиона долларов, а к настоящему времени и того больше.
Поэтому акции США не стоит игнорировать, а лучше добавить их в свой портфель.
Почему не стоит игнорировать другие рынки
Если посмотреть на рост стоимости акций за последнее десятилетие, то мы увидим, что США с лихвой опережают другие развитые и развивающиеся страны.
Полная доходность акций США, других развитых и развивающихся стран, 2010—2020
Источник: MSCI Indices. Примечание: США на графике обозначены синей линией, другие развитые страны — зеленой, развивающиеся рынки — оранжевым.
С другой стороны, так бывает не всегда. Если посмотреть на доходность за 10 лет до этого, то картина будет другой. Так, с 2000 по 2010 годы США даже не смогли выйти в ноль по доходности.
Полная доходность акций США, Европы и развивающихся стран, 2000—2010
Источник: Portfoliovisualizer. Примечание: США на графике обозначены синей линией, Европа — красной, развивающиеся страны — оранжевой.
Циклы сменяют друг друга. Сначала одни страны становятся лидерами по доходности, потом — другие. Но после мощного роста, как правило, наступает период низкой доходности. Конечно, мы не знаем, когда закончится опережающий рост США, через месяц или через 5 лет, но когда-нибудь все снова изменится. Поэтому держать в портфеле только акции США — довольно опасное решение. Лучше составить международный портфель, добавив в него и другие развитые страны и развивающиеся рынки.
Как определить долю США в портфеле
Посмотрим на два простейших варианта международных портфелей и возможную долю в них акций США:
- Классический индексный портфель. В нем каждая страна занимает долю согласно своей капитализации (размера) относительно мирового рынка. Доля США в индексе акций всего мира MSCI ACWI сейчас составляет около 61%, других развитых стран — примерно 27%, а развивающихся рынков — около 12%.
- Наивный портфель. Если вы не хотите составлять сложный портфель, но первый вариант вам не подходит, то можете применить другой простой подход и включить акции США, других развитых и развивающихся стран поровну. Такой портфель очень просто составить и поддерживать, а по своей эффективности он может оказаться даже более выгодным, чем многие его более сложные собратья. Доля США в нем составит 33% — это не катастрофически много, но и не мало.
Мнение авторов колонок может не совпадать с мнением редакции FinEx. Решение об использовании ценных бумаг и любых других финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно. Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Сформировать индивидуальный портфель под цель, риск и горизонт можно с помощью робо-калькулятора. Напомним, что в линейке FinEx ETF есть четыре фонда на американские акции — FXUS (широкий рынок США), FXIT, FXIM (компании IT-сектора США) и FXRE (акции инвестиционных трастов недвижимости США).
Что еще почитать:
