88% финансовых консультантов в США теперь рекомендуют ETF, по сравнению с 40% в 2006 году.
Независимые финансовые консультанты в США в течение многих лет были в числе энтузиастов использования биржевых инвестиционных фондов (ETF).
Опрос американских консультантов, проведенный Ассоциацией финансового планирования в 2017 году, показал, что 88% опрошенных используют ETF при составлении портфелей клиентов, по сравнению с 40% в 2006 году. 80% используют взаимные фонды («mutual funds»).
«Доля американских советников, использующих ETF, выросла более чем в два раза за последнее десятилетие, — заявил Дэвид Йеске (David Yeske), глава Yeske Buie, независимого финансового консультанта (RIA), и редактор отраслевого журнала по финансовому планированию. — Сейчас ETF представляют собой самую большую инвестиционную категорию для финансовых консультантов в США».
Причины такой популярности достаточно просты: низкие издержки и широкая диверсификация. Подавляющее большинство ETF отслеживают индекс ценных бумаг и обычно взимают более низкую комиссию, чем активно торгуемые фонды в тех же инвестиционных категориях. Независимые финансовые советники, которые не получают агентскую комиссию от провайдеров фондов, обращают особое внимание на издержки клиента, а ETF помогают их снизить.
«Финансовые консультанты формируют для клиентов недорогие портфели из ETF и рекомендуют придерживаться пассивной стратегии по принципу “купил и держи” (“buy-and-hold”), — говорит Джим Роули (Jim Rowley), старший стратег в Группе инвестиционной стратегии в Vanguard1. — Риск управляющего активным фондом не является чем-то плохим или хорошим — он просто есть. Но большинство финансовых консультантов не хотят брать на себя этот дополнительный уровень риска активного управления».
Активно управляемые фонды — «головная боль» финансовых советников, так как большинство таких фондов отстают от своих бенчмарков (индексов-ориентиров) после вычета всех комиссий. «Инвестировать во взаимные фонды сложно. Использование активно управляемых фондов требует масштабной подготовительной работы, — соглашается Грант Роудин (Grant Rawdin), CEO финансовой консультационной группы Wescott. — Финансовым советникам без большого количества ресурсов и опыта, вероятно, лучше использовать пассивный подход к управлению активами». Если сам Грант Роудин нечасто использует ETF при формировании портфелей для клиентов, то многие финансовые консультанты, напротив, используют только индексные фонды. Часто консультанты активно управляют индексными продуктами. С появлением тысяч ETF, предлагающих широкий спектр рынков, отдельные отрасли и разные классы активов, консультантам теперь есть из чего выбирать.
«Финансовые консультанты используют индексные ETF, чтобы иметь возможность произвести распределение активов таким образом, чтобы портфель смог принести прибыль инвестору», — говорит Роб Нестор (Rob Nestor) из BlackRock. Опросы финансовых консультантов в США, которые провел Йеске, не углублялись в то, как консультанты используют ETF с фиксированным доходом. Дэвид Йеске заявил, что доля респондентов, которые инвестируют в отдельные облигации, продолжает падать. Это говорит о том, что недорогие ETF все больше набирают популярность и уже стали выгодной заменой отдельным ценным бумагам.
Источник: Andrew Osterland, CNBC.com
1 Vanguard занимает 2-е место в мире по размеру активов среди ETF-провайдеров. На октябрь 2017 года объем биржевых фондов под управлением Vanguard составил 863 млрд долларов США (примеч. FinEx, по данным ETFGI).
