Мы уже анализировали прогнозы по курсу валют в июле. Тогда большинство экспертов сходилось на том, что в конце 2022 года доллар будет стоить от 70 рублей. Сейчас 70 — это скорее верхняя планка прогнозов. В этой статье рассматриваем, какие события влияют сейчас на рубль и какие есть альтернативы доллару и евро.
Как менялся курс валют с начала года и каким будет к декабрю
Год назад доллар стоил около 70 рублей, а евро — около 80. В феврале на фоне политических событий рубль серьезно ослабел. В марте официальный курс доллара достигал 120 рублей, а евро — 133. В июне российская валюта укрепилась, официальный курс составлял около 53 рублей за доллар и евро.
Годовая динамика по курсам ЦБ доллара и евро. Источник: Rambler
Сейчас доллар стоит около 61 рубля, евро — 60. В дальнейшем рубль будет ослабевать, считает большинство аналитиков. «Если не случится никаких шоков в плане дедолларизации экономики, то курс доллара должен подрасти, а потом он должен зафиксироваться. Такие колебания были характерны для валютного рынка и ранее», — комментирует заместитель генерального директора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев.
| Сколько будет стоить $1 в конце 2022 года | Аналитик |
| 57–67 ₽ | Главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев |
| 64–65 ₽ | Главный аналитик ПСБ Денис Попов |
| 64–72 ₽ | Директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков |
| 65–70 ₽ | Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко |
| 66 ₽ | Минэкономразвития |
| 68–70 ₽ | Специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов |
Прогнозируя курс валюты, аналитики основываются на ожидании тех или иных событий в России и мире, причем как в экономике, так и в политике. Мы собрали в один список события и явления, которые эксперты упоминают чаще всего, говоря о курсе нацвалюты. Он поможет сориентироваться, чего ждать от рубля в контексте тех или иных новостей.
Что может повлиять на рубль
Валютные ограничения со стороны Центробанка. Если ЦБ продолжит их смягчать, рубль будет слабеть. Регулятор в феврале ввел множество правил, которые были призваны удержать валюту в стране, после постепенно их отменял. Например, в конце августа ЦБ разрешил банкам продавать гражданам не только ту валюту, которая поступила от физлиц, но и валюту из других источников.
Спрос на российскую нефть, объемы экспорта нефти и газа. Чем меньше топлива продает Россия, тем меньше валюты поступает в страну, тем дороже она стоит.
Объемы импорта. Низкий объем импорта снижает спрос на валюту — наши компании ничего не закупают за рубежом (или существенно сократили объемы поставок из-за рубежа), а значит, доллары и евро им уже не так нужны. Если цепочки поставок товаров в Россию будут восстанавливаться и объемы поставок станут расти, иностранные валюты укрепятся.
Базовая процентная ставка Федеральной резервной системы США. Двухдневное заседание ФРС запланировано на 1–2 ноября, если на нем будет решено повысить ставку, доллар укрепится, а значит, наша валюта покажет обратную динамику.
Торговый баланс России. Сейчас экспорт преобладает над импортом. Из-за того, что мы вывозим больше товаров, чем закупаем за границей, поступления валюты в страну превышают ее отток. Это поддерживает рубль. Если соотношение экспорта и импорта изменится, эффект будет обратным.
Стоимость нефти. Рубль уже не так крепко привязан к баррелю, но нефть в некоторой степени до сих пор влияет на курс. При замедлении темпов роста мировой экономики и рецессии в Европе (ее ожидают уже зимой), спрос на топливо будет снижаться, оно будет дешеветь. Рубль на этом фоне, вероятно, ждет ослабление.
Бюджетные расходы. Их увеличение также будет способствовать ослаблению рубля.
Работа Национального клирингового центра (НКЦ). На момент написания статьи никаких ограничений в отношении НКЦ не было, хотя многие эксперты ожидали такие санкции в восьмом пакете. Впрочем, это не значит, что в будущем ограничения не введут. Если НКЦ попадет под санкции ЕС и США, он не сможет совершать расчеты для россиян по сделкам с валютами этих стран. Это означает дедолларизацию экономики и укрепление рубля. Только ожидание санкций подтолкнуло инвесторов и компании к продаже валюты, в результате мы видели в конце сентября — начале октября подорожание рубля. После 6 октября, когда ЕС утвердил восьмой пакет санкций и там не оказалось ограничений в отношении НКЦ, евро с долларом укрепились.
Как будет меняться курс юаня
В последнее время российские инвесторы все больше внимания уделяют китайской валюте. Объемы торгов юанем с февраля заметно выросли. В сентябре доля валютных пар с юанем достигла 26% в объеме биржевых торгов, тогда как в апреле была 6%. 18 августа китайская валюта впервые обогнала доллар США по объему сделок с расчетами «завтра».
В начале года китайская валюта стоила 11 рублей, в пике в марте достигала 21, сейчас приближается к 8 рублям. Ниже этой отметки курс вряд ли опустится, говорят аналитики. На юань в том числе влияет политика центробанков Китая и США, их решения по ключевой ставке. Китай вынужден ее снижать из-за экономических трудностей, связанных с политикой нулевой терпимости к COVID и локдаунами в промышленных районах. Одновременно Народный банк Китая обладает огромными резервами и способен удерживать нацвалюту на целевом уровне.
| Сколько будет стоить 1 юань | Аналитик |
| 8,4–8,6 ₽ — в конце 2022 года | Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова |
| 12–15 ₽ — в 2023 году | Финансовый аналитик группы компаний CMS Владимир Сагалаев |
Другие альтернативы доллару США и евро
Золото — хорошая долгосрочная инвестиция на горизонте 10 лет, считает доцент департамента общественных финансов Финансового университета при правительстве РФ Михаил Дорофеев. По его мнению, роль золота будет расти на фоне деглобализации мировой финансовой системы.
Дирхам Арабских Эмиратов вместе с юанем рассматриваются как альтернатива доллару и евро в процессе девалютизации российского банковского сектора, говорит замминистра финансов России Алексей Моисеев. Он называет дирхам стабильным.
Гонконгский доллар и рупии — еще две валюты, которые могут стать альтернативой доллару США, считает профессор Высшей школы экономики Евгений Коган.
Эксперты также напоминают о диверсификации и призывают не хранить все деньги в одном активе, каким бы надежным он ни казался.
Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решение об использовании ценных бумаг и любых других финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно.
Что еще почитать
